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　　美国投资俱乐部协会提供的证据也表明，由于业余投资者没有那些束缚专业投资者的限制，完全可以做得比专业投资者好得多。美国投资俱乐部协会的会员包括全美1万多家投资俱乐部，成员都是普普通通的业余投资者。美国投资俱乐部协会的数据表明，1992年有69.4%的业余投资者战胜了市场，投资业绩高于同期标准普尔指数，一半以上的投资俱乐部在1992年之前的5年中有4年战胜了市场。这表明，由于投资者通过充分利用自身相对于专业投资者的优势，在选股方面做得越来越好。尤其是，当他们投资于身边十分熟悉的公司的股票时，往往会有很好的投资回报。

　　对此，彼得·林奇感慨地说，如果你想要自己的资产未来比现在增值得更多，那么就应该把大部分资产投资到股票上。只要看看20世纪股市的回报水平，你就会明白为什么应该如此。整个20世纪几乎都是熊市，更不用说还有经济衰退，但结果仍然无可争议地表明：最终股票都是大赢家，投资于股票或股票投资基金的收益率，远远超过债券、定期存单或货币市场基金。那些专注于股票的投资者拥有很大的优势：一直持有股票的投资者，有6 ：1的机会能够比那些一直持有债券的投资者取得更高的收益率。

　　彼得·林奇以圣阿格尼斯学校七年级学生惊人的选股业绩来说明他们比专业投资者做得更出色。圣阿格尼斯学生们的模拟投资组合在两年内取得70%的收益率，远远超过了同期标准普尔500指数26%的收益率水平。那些学生学会了阅读财经报纸，他们找出了一些具有潜在投资吸引力的公司名单，然后逐个进行研究，分析公司盈利能力，比较不同公司的相对优劣，然后开会讨论，最后决定选择哪些股票。这套选股程序与许多基金经理差不多。他们选出了许多只大牛股：沃尔特·迪斯尼、耐克、百事、沃尔玛等公司股票。唯一失败的选股是IBM。

　　彼得·林奇观察到餐馆连锁和商业零售公司的长期成长潜力，这让他印象深刻。通过在全国扩张，这种公司能在10-15年内每年保持20%的高增长速度。他由此发现，在股票投资中，过去，数学计算非常有用；将来，数学仍然非常有用。如果每年能够保持20%的盈利增长速度，那么经过3年半的时间就会增长到现在盈利水平的2倍，而经过7年就会增长到现在盈利水平的4倍。公司盈利增长会推动股价相应增长，并且股价增长幅度常常会超过盈利增长幅度，这正是为什么投资者们都愿意为未来增长前景良好的公司股票支付更好股价的原因。

　　选错了股票赔了钱，这没有什么好羞耻的。谁都有看错的时候。但如果发现公司基本面恶化，还是死死抱住这家公司的股票不放，甚至还错上加错进一步追加买入更多的股票，那就应该感到很可耻了。这也是彼得·林奇一再努力避免犯下的投资错误。虽然在他的投资生涯中，持有过的赔钱股票数目要比持有过赚钱股票数目还要多，但他绝不会增持一家面临破产的亏损公司的股票。对此，他总结出一条十分重要的法则：当一家公司即将灭亡时，千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。

　　不要把一家公司的发展当作一个断断续续的个别事件，而要看成一个连续不断的长篇传奇故事，因此必须时时重新核查故事的最新发展，不要错过任何新的转折和变化。除非一家上市公司破产倒闭，不然这家公司的故事将会永远持续下去没有结束。不管我们是在10年前还是在2年前买过的股票，现在都可能又会变成值得再次买入的便宜股。因为迟早有一天乌云会笼罩股市导致一场大跌，曾经买过的那只股票又会变得十分便宜，我们就能够再次逢低买入，赚上一笔了。当然，我们也要记住：股价仅仅比过去低了，并不是买入的理由：股价仅仅比过去高了，更不是卖出的理由。

　　彼得·林奇在《战胜华尔街》这本书的最后，还为我们列出“25条股票投资黄金法则”，这是他从20年投资生涯中得到的经验和教训。我们列出其中最重要的几条：投资很有趣很刺激，但如果不下功夫研究基本面的话，那就会很危险。作为一个业余投资者，其优势在于自身所具有的独特知识和经验。业余投资者尽可以忽略专业机构投资者，照样可以战胜市场。每只股票后面其实都是一家公司，得弄清楚这家公司到底是如何经营的。长期而言，一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的。避开热门行业的热门股。冷门行业和没有增长行业中的卓越公司股票往往会成为大牛股。只要找到几只大牛股集中投资，那么在投资上花费的时间和精力就远远物超所值了。并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有识且有胆才能在股票投资上赚大钱。不要为那些危言耸听的分析评论而焦虑不安，也不要理会新闻报道中悲观预测的言论。根本没有人能够未来利率变化、宏观经济趋势以及股票市场走势。当我们持有好公司时，时间会站在我们这边；持有时间越长，赚钱的机会就越大。